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Geld

Funktionen und Entstehung von Geld

Mehrheit des Schweizer Geldes wird von Geschäftsbanken "erzeugt"
Früher waren Goldschmiede Bankier, indem sie Quittungen als Kredite vergeben haben
- War effizenter, als physisches Gold immer abzuholen und vom Verkäufer wieder "einbezahlen"
- So wurden Quittungen zu "Banknoten"
- Es wurde aber nie das gesamte physische Gold abgeholt, es musste gar nicht mehr zu 100% gedeckt werden
Heute wird das Geld von der Nationalbank von den Geschäftsbanken auch mehrmals vergeben
- Dafür braucht es aber Vertrauen in die Zahlungsfähigkeit der Banken
- Aktuell müssen die Banken 2.5% der Kredite als Reserve anlegen, so kann sie es maximal 40x multiplizieren
- Momentan ist die echte Zahl aber deutlich tiefer (< 2), weil wenig Anfrage an Krediten existiert
- In China ist der Mindestreservesatz 17% (6x Multiplikation)
  - Das Vertrauen in die Schweizer Banken ist grösser
- von EZB 1%, USA 10%

M0: Geld der Notenbank (Bargeld + Girokonten der Geschäftsbanken auf der SNB)
M1: M0 + Sichteinlagen (privatkonten) + Transaktionskosten
M2: M1 + Spareinlagen
M3: M2 + Termineinlagen; Gesamtmenge der Schweiz, mit Wertschöpfung
Geldmenge M0 ist seit 2011 verzehnfacht worden (von der SNB)
- Historisch immer etwa 50 Mia., heute über 400 Mia.
- Wird auch von allen anderen Zentralbanken gemacht
M3 (gesamte Geldmenge) ist aber kaum gestiegen
- heisst: Wertschöpfungsmultiplikator ist stark gesunken (von 8-10 auf < 2)
- Kann dadurch auch nicht Inflation erzeugen, weil das Geld nicht in die reale Wirtschaft fliesst ("steriles Geld")
Schluss: Nationalbanken können die gesamte Geldmenge nicht wirklich beeinflussen
Bekannte Ursache: Kreditanfrage gesunken (starke Liquidität, schwaches Wirtschaftswachstum verleitet zu weniger Investitionen)
Btw: In der USA ist M1 < M0! -> Wertschöpfungsmultiplikator gegen M1 < 1

Transaktionen in der Schweiz gehen über die Girokontos der Geschäftsbanken auf der SNB
Wird in der Schweiz verwaltet von SIC (Tochterunternehmen SNB)
Geschäftsbanken können von der SNB Geld "kaufen" für Zins (SARON) - heute negativ!

Wenn die SNB Geld schafft, steigt ihre Bilanzsumme. Damit Aktiven und Passiven gleich bleiben, muss sie Aktien oder Obligationen kaufen (meist bei inländischen Geschäftsbanken), diese werden bei den Girokonten eingetragen
Umgekehrt kann sie Aktiva verkaufen, um die Geldmenge zu verringern
Nationalbank kauft nie direkt Währungen, sondern Wertpapiere, die auf andere Währungen laufen (Devisen)
Heute kauft seit der Krise 2010 die SNB vor allem solche Wertpapiere auf andere Währungen
- Um Schweizer Franken zu schwächen (schwacher Euro)
Nationalbanken dürfen keine Staaten finanzieren (mit erfundenem Geld)
- Sonst würde das Vertrauen in die Währung verloren gehen
- ABER: Die Gewinne der Investitionen der SNB werden an die Kantone verteilt

Wirken auf Girokonten der SNB (-0.75%)
Negativ-Zins wirkt nur ab Beträgen ab 20facher Mindestreserve
Freibetrag gilt aber nur für Geschäftsbanken, nicht für Versicherungen, Pensionskassen, etc., die müssen alles negativ verzinsen
Negativzinsen übernommen von EZB (aber weniger)
Ziel: CHF weniger attraktiv machen, um Wechselkurs zu stabilisieren
SNB ist Aktiengesellschaft der Börse
- Gehört den Kantonen
- Aktien ohne Stimm- oder Gewinnrecht

Vor dem 2. WK kaum Einflusss auf heute
Fixe Wechselkurse 1944 beim Treffen der Siegermächte (Bretton-Woods-System)
- US$ als internationale Leitwährung, auch für Schweiz
Bis 1973 funktioniert. Wegen verlorenem Vietnamkrieg mit Frankreich (Kolonialherrschaft), USA hat übernommen, ebenfalls verloren.
- Inflation des US-Dollars wegen Finanzierung des Vietnamkriegs, hat sich übertragen auf ganzen Westen
- Golddeckung aufgelöst
1974-1999: Orientierung an der Geldmenge
- Es wurde proportional zum BIP mehr oder weniger Geld gedruckt
- Geht, solange V konstant ist
- Ende der 80er wurde V flexibel
Ab 1999: Orientierung an Inflationsprognosen